中国酒业协会第六届理事会第五次(扩大)会议公布的数据显示,2022年规模以上白酒企业利润增长超过29%。白酒产业集中度凸显,高端消费增长趋缓。中国酒业协会理事长宋书玉表示,产业、企业全方位深度竞争的态势下,白酒产业将步入调整转型期,而消化库存是2023年的首要任务。
白酒产业呈现产量收缩 2023我国白酒行业面临的发展形势
数据显示,白酒产业呈现产量收缩,销售收入与利润大幅增长的态势。2022年规模以上白酒企业963家,产量671.2万千升,同比下降了5.6%,这是近十年以来的新低。与之对应的是规模以上白酒企业完成销售收入6626.5亿元,增长9.6%;实现利润2201.7亿元,增长29.4%。值得注意的是,白酒市场份额向优质产区、名酒企业和名酒品牌不断集中,产业集中度进一步向头部聚集的趋势越发明显。
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贵州茅台酒股份有限公司于3月30日发布2022年年度报告。2022年,贵州茅台实现营业总收入1275.54亿元,同比增长16.53%;实现归母净利润627.16亿元,同比增长19.55%。
值得注意的是,贵州茅台2021年的营收增速为11.88%,净利润增速为12.34%。根据2022年年报判断,贵州茅台的赚钱能力进一步增强。
贵州茅台指出,宏观经济方面,我国经济长期向好的基本面没有变化,居民人均可支配收入持续增长,白酒消费需求将呈上升趋势。从行业发展方面,正面临着“新秩序重塑期、新格局形成期、新消费升级期”三期叠加的行业发展新形势,市场消费需求将会更加向优势产区、头部企业和优秀品牌集中、倾斜,行业“马太效应”越发明显,行业总体发展态势向好,中国白酒进入了“美”时代。
从政策端看,处于新秩序重塑期,行业准入、标准、土地、环保、安全等要求更加精准和规范;从供给端看,处于新格局形成期,原产地、主产区、基地产区将进一步优化白酒产业布局,加速名企名酒、中小酒企格局调整;从需求端看,处于新消费升级期,年轻群体的个性需求,消费场景的拓展丰富,品质文化的更高追求,将驱动酒企加速转型升级。
根据中研普华研究院《2023-2028年国内高端白酒行业发展趋势及发展策略研究报告》显示:
2022年白酒产业销售收入对比疫情前的2019年累计增长5%,利润累计增长了71%。宋书玉称,这两个关键数字更具有阶段性、周期性、代表性,也充分反映出中国白酒产业长周期的特征。
首先是近十年白酒总产量不断下降,说明产业存在产能过剩,加上横向竞争、健康消费观念带动消费结构变化,使白酒产能未来仍有下降的压力。此外,疫情期间白酒渠道扩容快速,而新渠道消化能力不强,使得渠道竞争升温,消化库存会是2023年的首要任务。从市场结构看,高端消费增长趋缓,加大了白酒龙头企业对于“腰部”价格带产品的竞争参与度。在产业、企业全方位深度竞争的态势下,产业将步入调整转型期。
在葡萄酒行业,国产葡萄酒与进口葡萄酒在2022年的表现均不佳。数据显示,葡萄酒产业整体营收和利润水平较低,全行业利润仅为3.4亿元,中小企业处于持续亏损状态。
白酒转入销售淡季高端酒均价拉升
白酒消费场景持续回暖,行业基本面向好。随着疫情防控政策放开,再叠加复工复产带来商务宴请需求提升,2023年春节以来白酒消费场景持续回暖。行业库存逐步消化,渠道信心提升,名酒批价整体稳健,部分产品价格稳中有升。受益于宴席场景活跃,当前白酒动销表现“淡季不淡”。从目前了解情况看,一些地区上半年热点日期的宴席预定接近饱和状态。当前飞天茅台箱装批价2965元/瓶左右,普五批价965元/瓶左右,老窖批价900元/瓶左右。全年来看,白酒基本面有望呈现前低后高、逐步向好的态势。
企业积极作为,春糖会有望释放正向信号。行业预期提升,白酒企业动作积极,包括上调内部目标、对部分产品提价等。同时,随着部分白酒企业营销体制改革逐步落地,企业内部成长势能有望不断释放。另外,今年春季糖酒会将于4月中旬举办。相较于前两年疫情影响下表现平淡的春糖会,预计今年春糖会将释放积极信号,市场情绪有望受提振。
行业品牌化进程持续,板块估值处于合理位置。我国白酒行业属于存量市场,人均白酒消费量处于饱和状态。从价格来看,全国名酒价格整体呈上行趋势,区域白酒享受价格带提升红利。中长期看,白酒行业品牌化进程和集中度提升趋势有望持续。行业内部分化明显,市场份额越来越向品牌强、渠道强的高端、次高端及区域龙头公司集聚。从估值来看,当前板块估值处于合理位置,优质龙头公司估值处于中长期投资布局区间。
结合白酒上市公司的业绩预告、生产经营数据和未上市白酒企业的官宣数据,21世纪经济报道记者近期梳理白酒行业营收前21家酒企2022年业绩表现后注意到,大部分白酒企业去年营收都实现了两位数增长,涨幅较高的超过30%。
其中,贵州茅台(600519.SH)年营收逼近1300亿元,继续保持领先地位;五粮液(000858.SZ)年营收将首次突破700亿大关;泸州老窖(000568.SZ)2021年率先过线后,山西汾酒(600809.SH)、郎酒、习酒三家去年营收也集体突破了200亿元。
贵州茅台、五粮液、洋河股份(600809.SH)、泸州老窖、山西汾酒五大白酒上市公司,2022年营收总和有望突破2700亿元、利润总和有望超过1200亿元,这将是“茅五洋汾泸”五大名酒年盈利总和首次突破千亿大关。
《22023-2028年国内高端白酒行业发展趋势及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写,本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析,重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力,以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态,对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。
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